瑞信重申百度弱于大盘评级 称其面临移动端威胁
发布时间:2021-11-19 12:17:12
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来源:垃圾桶厂家
和讯科技消息 北京时间10月24日,瑞信今天发布研究报告,由于竞争加剧导致成本增加以及移动互联网的威胁,百度的增长将放缓,因此重申对百度股票的“弱于大盘”评级。
瑞信认为,百度将进入正常化的增长阶段,利润率因为竞争加剧而下降,移动搜索和移动互联网为百度最大威胁。
以下为报告摘要:
瑞信预计,2013年和2014年百度营收增长率将分别放缓至28%和16%,原因是:1)经济放缓;2)市场份额向依赖浏览器的搜索引擎公司流失;3)移动搜索流量盈利较少。
百度2012年和2013年的预测运营利润率分别会降至51%和48%,这主要是由于奇虎360、谷歌、淘宝的竞争致使流量获取成本(TAC)上升,以及向移动浏览器支付的移动流量成本增加。因此,瑞信预计2012年和2013年的TAC比例将从2011年的8%分别攀升至8.5%和10.4%国标转盘轴承资料。
瑞信预计,百度2012年第三季度营收将达63亿元人民币,同比增长51.4%,达公司指导值的中间范围;其第四季度营收将同比增长43%国标摆动气缸资料,环比增长1.2%,低于平均预期。然而,瑞信预计该公司第四季度的利润率将面临压力,这主要是因为由于TAC上升。
总而言之,瑞信预计百度将进入正常化的增长阶段,利润率因为竞争加剧而下降。瑞信认为,由于移动搜索和移动互联网是它最大的威胁,其评级正面临结构性下调。瑞信重申“弱于大盘”评级。
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